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“霉霉”的一首歌竟是2024年投资秘诀?高盛:美股明年将涨到这……

发布日期:2024-02-28 18:58    点击次数:96

  对于美股投资者而言,明年的投资秘诀是什么?全球知名歌星、“霉霉”泰勒·斯威夫特(Taylor Swift)专辑《1989》中的一首歌名或许便是答案:“All You Had To Do Was Stay”——你要做的就是坚持(投资)。

  这是由David Kostin领导的高盛策略师团队,在展望来年时给出的最新投资意见。高盛团队表示,明年这个时候,投资组合经理在进行回顾时将意识到,2024年的最佳投资策略便是跟随这首歌名给出的建议。这首歌“反映了我们的基线预测,即尽管行情会出现间歇性波动,但基金经理只要坚持投资至明年年底,最终就将获得回报”。

  高盛集团策略师表示,标普500指数明年料将继续上涨,可能会接近2022年初创下的历史高位(4818.62点),这一预测使其成为了最新一家发出看涨美股预测的华尔街大行。

  Kostin预计,标普500指数明年将收于4700点,较目前水平高出近5%。当然,这一年度涨幅预测仍将远低于今年迄今为止标普500指数17%的涨幅,同时也低于大选年通常能达到8%的平均回报率。

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  高盛团队周三在报告中写道,美国股市仍面临一系列利好因素,包括:经济势将避免衰退、盈利上升、估值保持稳定。这意味着投资者应能遏制住在不确定时期抛售的冲动。

  高盛的经济团队一直看好美国经济前景,并认为2024年出现经济衰退的可能性只有15%。

  明年涨势将主要集中于下半年

  不过高盛在报告中也提到,“虽然我们的宏观预测意味着股市将出现积极表现,但目前的高起点将限制基准美国股票指数在2024年的潜在上升空间。”

  高盛股票策略团队认为,明年美国经济2.1%的GDP增长预期已经基本反映在股价上。虽然最新一轮盈利显示,公司的利润率有所改善,但Kostin的团队认为,2024年可能不会比目前的水平有更多的扩张。因此,高盛基本上相信,截至目前市场对股市的定价是合理的。

  Kostin还预计,明年股市的大部分回报将集中在下半年,这与其认为美联储在2024年第四季度才会降息的预期一致。

  高盛认为,明年年初的强劲经济增长将迫使市场推迟眼下的降息定价——即认为美联储会在第二季度就会开始降息,而明年美国大选的不确定性也将抑制风险偏好。但到明年晚些时候,美联储的首次降息和对大选不确定性的解除,将提振美国股市。

  美股“七巨头”仍将领涨市场

  高盛还预计,美股“七巨头”(苹果、微软、Alphabet、亚马逊、英伟达、Meta和特斯拉)在2024年的表现,将再次超过标普500指数中的其他493只股票。

  这“七巨头”目前已占标普500指数总市值的29%,年内迄今累计回报率高达71%,而该指数中其余493只成分股的回报率则仅为6%。

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  Kostin指出,“我们的基准预测显示,大型科技股将在2024年继续跑赢标普500指数的其他成分股,与其他493只股票相比,这7只股票的预期销售增长更快、利润率更高、再投资比率更大、资产负债表更强,在考虑预期增长因素后,其相对估值与近期平均水平一致。然而,鉴于预期升高,这一交易的风险/回报情况并不特别吸引人。”

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  Kostin团队也着重提到了这些科技巨头可能面临的风险。报告指出,2000年互联网泡沫破灭时,超大市值科技公司最终表现不佳,因为这些公司未能达到高涨的增长预期。 如果这种态势再次出现,特别是如果对人工智能的热情消退“七巨头”可能会表现不佳。

  高盛强调,2024年仍将是“优质”股票、资本回报率高的成长型股票和遭遇打压的周期性股票为主角的一年。

  高盛重点推荐的优质股票包括Alphabet、O'Reilly Automotive、Tractor Supply和 Sherwin-Williams。在周期性股票中,该公司重点推荐罗素3000指数中的周期性股票,但不包括能源股。